미국 국채 금리가 중요하다
며칠전 뉴스에서 중국의 성장률이 두자릿수가 무너지면서 9%대로 주저 앉았다는 뉴스가 나왔습니다.
중국은 10여년간 두자릿수대의 성장을 질주하면서 벌어들인 돈으로 미국국채와 우량자산에 투자를
해왔는데요, 만약 중국의 성장이 둔화되면 현재 미국이 처한 상황에선 메가톤 펀치를 맞는것과 같습니다.
그 이유를 살펴보면 현재 미국은 7000억불에 달하는 엄청난 구제금융을 실행해야하는데요
이를 위해선 엄청난 국채의 발행은 불을 보듯 뻔합니다.
국채를 많이 발해하게 되면 자연히 채권값은 하락(금리상승) 하게 됩니다.
그렇다면 누군가는 미국의 국채를 사줘야 하는데 그동안 그일을 충실하게 해줬던 나라들이 중국이나 일본등을
비롯한 아시아 국가들을 들 수 있는데 아시다시피 이제 누구도 선뜻 미국채에 투자할 수 있을 처지가 못됩니다.
중국도 현재 부동산 커품이 빠지면서 미국에 이은 제2의 서브프라임 사태라는 말까지 나오면서 정부가 재정지출을
늘려야 할 입장입니다. 재원을 마련하기 위해서 현재 가지고 있는 미국 국채를 팔지 않으면 다행이지요
차트를 하나 보고 계속하겠습니다.
10년만기 미국국채 (TNX)
보시는 차트는 10년 만기 미국 국고채 금리 입니다.
현재 중요한 위치에 있다는 것을 알 수 있습니다. 상승이든 하락이든 한쪽이 무너지면 크게 흔들릴 수 있는 모습입니다.
만약 금리가 상승쪽으로 움직인다면(채권값하락) 중국이든 어느나라든지 가지고 있는 채권을 팔 수 밖에 없는 입장일 겁니다.
자기도 돈이 필요한데 미국을 위해서 마냥 값이 떨어지는 자산을 가지고 있을 수는 없겠지요.
현재 처해있는 세계경제의 여건을 감안해서도 미국국채는 심각하게 가치가 회손되선 안된다는 것이 필자의 생각입니다.
미국국채가 무너지면 그동안 세계를 지탱하던 대들보가 무너지는 것이며
미국은 감당하기 힘들 거라고 봅니다. 국채금리가 상승한다는 것은 미국정부가 국채를 가지고 있는 사람들에게 지급해야하는
이자가 늘어남을 의미하는데 그렇다면 현재의 미국정부의 재정으로는 감당할 수 없습니다.
아시다시피 미국은 엄청난 재정적자와 무역적자를 안고 있습니다.
얼마전 엔화차트를 보면서 엔캐리 트레이드에 대해서 말씀드렸는데요, 점검해야될 해외변수들이 너무많네요
체크해야할 사항들이 보이면 그때 그때 글 올리겠습니다.
오늘도 행복하세요!!!!
